BoJ Berdebat Mengenai Perlunya Kenaikan Suku Bunga Lebih Lanjut, Dampak Yen Yang Lemah Terhadap Harga
BoJ Berdebat Mengenai Perlunya Kenaikan Suku Bunga Lebih Lanjut, Dampak Yen Yang Lemah Terhadap Harga
Banyak pembuat kebijakan Bank of Japan melihat perlunya terus menaikkan suku bunga, dengan beberapa menyerukan tindakan tepat waktu untuk mengatasi tekanan inflasi yang meningkat, seperti yang terungkap dalam risalah pertemuan Januari mereka, yang menyoroti bias hawkish mereka bahkan sebelum perang Iran meningkatkan harga minyak. Mereka juga menyerukan peningkatan kewaspadaan terhadap dampak pelemahan yen terhadap inflasi, yang mereka lihat menjadi lebih besar daripada di masa lalu karena perusahaan lebih aktif meneruskan kenaikan biaya impor dan tenaga kerja, seperti yang terungkap dalam risalah pada hari Rabu.
"Mengingat bahwa mengatasi kenaikan harga adalah prioritas mendesak di Jepang, BoJ seharusnya tidak terlalu lama meneliti dampak kenaikan suku bunga sebelumnya, dan harus melanjutkan kenaikan suku bunga berikutnya tanpa melewatkan waktu yang tepat," kata salah satu anggota seperti yang dikutip. Anggota lain mengatakan BoJ harus menaikkan suku bunga dalam interval beberapa bulan, menambahkan bahwa kenaikan suku bunga tepat waktu adalah satu-satunya resep kebijakan moneter untuk mengekang pelemahan yen yang tidak diinginkan yang mendorong kenaikan biaya impor, seperti yang terungkap dalam risalah.
"Banyak anggota mengatakan bahwa mekanisme di mana upah dan harga naik secara moderat bersamaan semakin mengakar di Jepang, dengan negosiasi upah tahun ini kemungkinan akan menghasilkan kenaikan gaji yang signifikan untuk berbagai perusahaan," demikian isi risalah rapat tersebut. Pernyataan tersebut menggarisbawahi tekad BoJ untuk melanjutkan pengetatan moneter, dengan banyak anggota dewan yang menyatakan keyakinan bahwa tarif AS yang lebih tinggi dan kenaikan suku bunga di masa lalu belum menjadi hambatan besar bagi perekonomian.
Konflik Timur Tengah, yang dipicu oleh serangan AS-Israel terhadap Iran pada 28 Februari, telah mengacaukan prospek kebijakan dengan harga minyak yang melonjak menambah tekanan inflasi sekaligus menghambat perekonomian yang sangat bergantung pada impor bahan bakar. Setelah baru saja menaikkan suku bunga pada bulan Desember, BoJ mempertahankan suku bunga kebijakannya tetap stabil di 0,75% pada bulan Januari tetapi mempertahankan perkiraan inflasi yang agresif.
Banyak anggota mengatakan inflasi inti, atau pergerakan harga yang mencerminkan permintaan domestik yang dianggap BoJ sebagai kunci penentuan waktu kenaikan suku bunga, mendekati target 2% bank sentral, demikian menurut catatan rapat. Pada pertemuan berikutnya di bulan Maret, BoJ kembali mempertahankan suku bunga tidak berubah sambil tetap mempertahankan kecenderungannya untuk kebijakan moneter yang lebih ketat karena kenaikan harga minyak berisiko memperburuk tekanan inflasi.
Inflasi konsumen inti tetap di atas target 2% BoJ selama hampir empat tahun karena kenaikan biaya bahan baku dan tenaga kerja sebelum melambat menjadi 1,6% pada bulan Februari sebagian besar karena subsidi bahan bakar pemerintah yang besar. Dengan berbagai faktor insidental yang mendistorsi indeks harga konsumen, salah satu anggota mengusulkan untuk lebih memperhatikan indikator inflasi inti seperti laju pertumbuhan upah dan harga jasa, serta ekspektasi inflasi, demikian menurut catatan rapat.
Beberapa anggota juga mengusulkan peningkatan komunikasi tentang bagaimana BoJ memandang inflasi inti dan suku bunga netral Jepang, demikian menurut catatan rapat. Usulan-usulan tersebut kemungkinan besar menyebabkan keputusan bank pada bulan Maret untuk mengungkapkan indikator inflasi baru dan perkiraan terbaru dari staf mengenai suku bunga netral pada musim panas mendatang. Meskipun konflik di Timur Tengah telah meningkatkan ketidakpastian mengenai prospek ekonomi, pasar masih memperkirakan sekitar 60% kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan April.(Reuters)
